国际原油：多空交织迷雾重重

前言：

因美国EIA原油库存飙升至近17个月以来的最高水平。再加上近期对于经济放缓的忧虑有所回升，对全球原油需求产生负面影响，限制了油价的涨幅。不过由于OPEC+减产执行率日趋良好，且美国对于委内瑞拉和伊朗的制裁，叠加中东地缘局势所导致的产量损失，油价整体仍处年内高位。至11日收盘，布伦特原油期货价格报71.73美元/桶，较近半年内低点涨21.26美元/桶，涨幅42.12%;WTI原油期货报64.61美元/桶，较近半年内低点涨22.08美元/桶，涨幅51.91%。

国际原油价格走势图：

供给面:

据公开数据显示，本周美国EIA商业原油库存大幅增加702.9万桶至4.566亿桶，录得连续第3周增长。而俄克拉荷马州库欣原油库存下降113.3万桶，库存变化值创2018年9月21日当周以来新低。

此外，汽油库存下降702.9万桶，连续8周录得下滑，且创2017年9月15日当周以来新低;精炼油库存下降11.6万桶，连续4周录得下滑。

另一方面，有数据显示，上周美国国内原油产量保持在1220万桶/日的纪录高位不变。

需求面：

周三公布了EIA月报和OPEC月报。

EIA月报显示，将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至140万桶/日，将2020年全球原油需求增速预期下调1万桶/日至145万桶/日。

OPEC预计，因经济放缓，2019年原油平均需求为3030万桶/日，比此前预期下降16万桶/日。并下调2019年全球石油需求增长预测至121万桶/日，此前预测为124万桶/日。

后市影响因素：

1：IMF下调全球经济增长预期

对于全球经济增长和美欧之间贸易紧张局势的担忧使股市下滑，从而影响市场对能源需求降低。

国际货币基金组织(IMF)本周下调今年全球经济增长预期，并表示全球经济放缓幅度超过预期，经济急剧下滑可能需要各国领导人协调刺激措施。

这是该组织自去年10月份以来，第三次调降经济增速，并表示今年全球经济可能增长3.3%，这是自2016年以来的最低增幅。该数字较1月份时候的预测下调了0.2个百分点。

2：EIA月报上调美油产量增幅

而周三凌晨美国EIA月报则显示，2019年美国原油产量料上升143万桶/日，至平均1239万桶/日，之前预估为增加135万桶/日。

2020年美国原油产量料增加71万桶/日，至1310万桶/日。这一增幅小于EIA之前的预估。根据最新预估，美国原油产量有望在2020年第二季达到1300万桶/日的里程碑。

EIA还公布了夏季燃料展望，预估美国从今年4月起到9月末为止，将成为包含混合成分在内的汽油净出口国，为1960年以来首见。EIA预期这段期间美国汽油出口平均约为9万桶/日。

结语:

两大月报在产量数据上存在着分歧，这意味着在未来一段时间OPEC减产和美原油增产的角力仍将持续，OPEC暂缓减产或者美原油产量变化都将对油价产生直接的影响。

但是两大月报均下调了原油需求的预期，因近期美国和欧洲日本的贸易摩擦有所升级，且欧洲经济持续走软，令市场对于全球经济的信心有所下滑，因而降低了市场对于原油需求的预期。因此如果未来全球经济仍偏向于下行，可能会进一步限制油价的涨幅。

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