场外热钱不给力二级市场存量资金窄幅徘徊

发布时间：2021-01-07 20:59:26 阅读：次来源：锯床厂家

融资步伐继续放慢

根据申万研究所对全国各营业部的分层抽样，截至4月29日，A股二级市场存量资金为1.43万亿元左右，比上月底略有所增加。一、二级市场资金总量在1.8万亿元左右，基本与上月持平。

数据显示，A股二级市场存量资金在1.38万亿至1.43万亿之间的狭窄区间内已连续盘整达7个月之久，二级市场的存量资金迄今无法有效突破。

值得注意的是，A股市场4月的资金存量之所以有所增加，相当程度源自于融资步伐放慢，以及交易成交量的下降。

根据申万统计，2011年4月份，增发配股融资和IPO的融资总规模相比上一期降低约15亿元，其中，增发配股融资规模从前一个月的34亿增加到50亿元，新股IPO则从3月的低位进一步下降到240亿元。而过去一年，新股IPO的月平均融资速度在400亿元左右。

另外，4月A股市场支付的交易印花税和佣金则有所下降。在A股市场指数回落后，其税费支出从3月份的195亿元（5个月新高）大幅回落到4月份的137亿元，距离1月份的112亿元非常接近。这进一步佐证了A股市场资金面改善源自日常资金的季节性降低。

资金面何以如此“淡定”?

当然，最令人关注的问题依然是，A股市场资金面何以连续7个月陷入1.4万亿上下的狭窄区间中。

从资金流入角度的分析或许能给出一些解释。

根据申万研究所的抽样统计，4月份A股市场资金总流入量为626亿元。其中，个人资金单向流入量为500亿上下，相比3月份进一步萎缩。偏股基金发行也持续低迷，目前月新增二级市场资金为130亿元左右。

按照通常资金结构分析，个人资金的流入量萎缩和机构资金投入规模的持续不振，使得A股市场资金流入从2月份的650亿元一路下行到4月份的626亿元。若不是A股市场的资金消耗同步萎缩，则A股市场资金完全可能出现平局甚至负增长局面。

一些看法认为，虽然市场普遍预期春节后各地出台房产限购政策会“迫使”房产资金进入股市，但是从实际数据看，房产资金进入股市的情况没有发生。而同时，A股市场存量资金也无法实现“自然增长”，最终导致A股市场资金的长期“稳定”。

不过，对于市场来说，“好”消息依然有。截至4月末，A股市场的市值资金比降低为6.29，比3月底的6.52有所下降，表明资金面从极度紧张的水平略微放松，出现一定的宽松迹象。