医药生物降低药价依然是主旋律-【新闻】

医药生物：降低药价依然是主旋律

从药改到医改,医改步入深水区。2014年政府继续加大医疗卫生投入,新农合和城镇居民筹资规模稳步提高,但政策的重心更多转向解决更深层次的矛盾-医疗供需矛盾。一方面,政府鼓励社会办医药配套政策相继落地,社会化办医迎来政策暖流,发展空间巨大。另一方面,县级公立医院改革继续扩大,医保控费常态化,招标采购密集推进,反商业贿赂继续保持高压态势,降低药价依然是主旋律。

行业分化:药承压,医向好。医药制造业收入增速趋缓,2013年同比+21%,2014Q1同比+14%。医疗服务需求旺盛,卫生机构收入保持稳定快速增长的态势,2013年收入同比+23%。二级市场,行业整体跑赢沪深300指数6.99个百分点,服务、器械子板块表现突出。行业整体估值34.91倍,相对于沪深300处于历史高位区间

投资建议。(1)医疗服务投资进入精选真正成长股阶段。专科看领域+模式,推荐爱尔眼科(300015);综合看地域+模式,推荐开元投资(000516)。(2)药整体偏谨慎,从政策避风巷中去选择结构性机会。基药招标政策宽松带来的投资机会,推荐康缘药业(600557)众生药业(002317);景气度高的中药饮片、配方颗粒,推荐香雪制药(300147)红日药业(300026);受益于行业转移的医药外包,推荐博腾股份(300363)泰格医药(300347)。广证恒生

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